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El político priísta nació en la Ciudad de México el 8 de mayo de 1935.
Silva-Herzog Flores fue egresado de la Facultad de Economía de la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM) y obtuvo una maestría en la Universidad de Yale.
Fue profesor investigador de la UNAM y de El Colegio de México, además de director fundador del Infonavit, del Banco de México y subsecretario de Hacienda.
Se desempeñó como secretario de Hacienda durante las crisis económicas al final del gobierno de José López Portillo y durante la primera mitad del de Miguel de la Madrid.
Fue embajador de México en España y secretario de Turismo durante el gobierno de Carlos Salinas de Gortari, así como embajador ante Estados Unidos en el sexenio de Ernesto Zedillo Ponce de León.
En el año 2000 fue candidato del PRI a la jefatura de Gobierno del entonces Distrito Federal, donde resultó ganador Andrés Manuel López Obrador.